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Feeling · 2019年06月08日

问一道题:NO.PZ201712110200000509 第9小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


老师,我选了A。原因是Zega和Delta的leverage ration都很大,Delta发债后debt ratio上升,因此CR上升,这个很好理解。但是Zege被unsolicited收购后,可能会导致企业经营状况变差,从而CR也上升。因此我选了A,short两个公司的CDS。

请问我的理解哪里有误呢?



1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年06月08日

由于Delta公司发行更多的债,因此Delta公司的违约概率上升,CDS spread增加了。所以要对Delta公司买入Protection,即转移其credit risk,所以为Short Delta CDS。同时,Zega作为被收购的一方,其股票是被溢价收购的,因此Long Zega shares。根据题干的信息来解题,不要主观臆断。

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