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sunnyway · 2019年06月08日

equity 三级

Exhibit 1

Fraser Fund and Benchmark Average Monthly Performance over the Past 10 years

 Russell 1000 Value IndexThe Fraser FundFactor Performance
Monthly performance in excess of the risk-free rate0.72%0.55% 
 β to specified factor 
Market0.900.910.61%
Size–0.270.150.17%
Value0.380.600.18%
Momentum0.150.080.72%
 
Average monthly risk-free rate0.33%

这是一题官网题,根据这个表的信息,我想问一下的是1. 我们学的building block 三个部分构成 excess return,excess return 是actual performance - Rb 的超额收益吧?2. 这题解法

Return from rewarded factors = (0.91 × 0.61%) + (0.15 × 0.17%) + (0.60 × 0.18%) + (0.08 × 0.72%) = 0.75%.  Return from unrewarded factors = 0.55% – 0.75% = –0.20%. excess return 不是由三部分构成的吗?不应该是 return from over/underweight rewarded factors, alpha 以及sizing position? 而且这里的excess return为什么是超过Rf部分?没看懂解法。

1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年06月08日

同学,如果你提问官网的题目,请把整道题包括解析截图贴上来,我们这边没有权限看不到题目,而且你的表格标题错位了。

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