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M98 · 2019年06月08日

Equity Reading 27

Equity Reading 27, 我有两个课后题想问。 课后题9- 我想确定一下我的理解:首先current government bond rate> long term 所以,Rf 高估。其次,historical equity premium 里面的short term government rate < long term 所以 ERP也高估,结合所有,Re被高估。 课后题 10- 为什么在计算ERP的时候没有用4% real GDP growth rate而是用了5% 的earning growth rate。supply side estimate 不是应该用 real GDP growth rate吗?
1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年06月08日

1、正确。

2、题干说预估的经济增长是on a path of a 4 percent real GDP growth rate by 2009。这句话的意思说明2009年经济增长才达到4%,并不是一个长期预测值。但题目明确给了公司未来real growth rate为5%,因此用5%。在成熟的发达国家市场,整个国家的real GDP增长就等于全体公司real earning的增长,这两个指标是可以互换使用的。


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