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lalazerg · 2019年06月07日

为什么利率下降时,要买久期大的债券?

为什么利率下降时,要买久期大的债券?

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发亮_品职助教 · 2019年06月09日

利率下降时,债券的价格会上升;利率上升时,债券的价格会下降;

所以债券价格的变动方向与利率变动方向之间有一个相反的关系;


而久期(Duration),衡量的是利率变化时,债券价格的变动幅度,久期越大,代表利率变动时,债券的价格变动幅度越大。

所以,当预期利率下降时,债券价格会上升,会产生一个资本增值的收益(Capital gain) ,如果本身就是久期(Duration)大的债券,那么债券的价格上升幅度就会更大,获得的价格增值(Capital gain)更多。所以预期利率降低时,应该买久期(Duration)更大的债券。

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