问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
b不是应该相互利率变动抵消么 怎么这里会是相同的方向？
发亮_品职助教 · 2019年06月08日
债券的收益率YTM = Benchmark YTM + Credit spread；
已知题目中：Benchmark YTM下降10bps，Credit spread下降10bps；所以债券的YTM下降20bps；
这样债券的价格变动为：Price change% = -modified duration × ∆YTM%= -8.87 × 20 bps
Interest rate和Credit spread，会一定程度上变动方向相反，这是在投资High-yield bond时，一个General的实证结论，这只能有定性的结论：High yield bond对利率的敏感度较低，并且只能说明债券的Empirical duration要小于理论的Effective Duration数据。
而这道题是直接给定了Benchmark YTM和Credit spread就变动这么多数据，让计算债券的价格变动，那就按照按照计算债券价格变动率的方法计算即可。
另外，即便实证上往往呈现Credit spread变动方向与利率变动方向相反的情况，本题这种利率下降10bps，同时Credit spread下降10bps完全有可能出现。
和这道题类似的一道原版书课后题，可以参考下：
SUN · 2019年11月26日
是不是这道题和题干中的他的信用质量上升也有关系，这时候他的性质更像是investment bond了
he123456 · 2020年06月28日
题目中说的 int. rate 上升指的都是benchmark yield上升吧
NO.PZ2018120301000052 Li is wrong, because the bonpriwill crease e to the creaseinterest rate ansprea Li is wrong, because the bonpriwill increase e to the creaseinterest rate ansprea C is correct. 考点mofieration和Spreration的理解 解析由于利率变动对债券价格的影响，可以用Mofieration来衡量，根据公式，可知债券价格上升10bps ×8.87；同时由于债券的Sprea少带来的价格上升为10 bps×8.87；所以综合来看利率下降、Sprea少对债券的影响为2×10bps ×8.87. 因此C正确。 老师不是讲，基准利率上升，sprea降吗？互相有一定的抵消作用，high-yielbon消作用更明显，所以类似equity吗？这道题条件怎么是基准利率下降，sprea下降呢？而且下降幅度是一样的
NO.PZ2018120301000052
问一道题：NO.PZ2018120301000052
Li is wrong, because the bonpriwill crease e to the creaseinterest rate ansprea Li is wrong, because the bonpriwill increase e to the creaseinterest rate ansprea C is correct. 考点mofieration和Spreration的理解 解析由于利率变动对债券价格的影响，可以用Mofieration来衡量，根据公式，可知债券价格上升10bps ×8.87；同时由于债券的Sprea少带来的价格上升为10 bps×8.87；所以综合来看利率下降、Sprea少对债券的影响为2×10bps ×8.87. 因此C正确。 Cret sprea降，要求的风险补偿下降，债券价格不是应该下降吗？为什么会上升？
问一道题：NO.PZ2018120301000052