GIPS

同学你好，对于基金公司在投资过程中，总共的费用有这几种：

1. trading expenses, 

2. investment mgmt. fee(包含performance fee & carried interest), 

3. administrative fee(包含除了前两类以外的费用，其中 custody fee属于administrative fee,其他类别还有 accounting fees, auditing fees, consulting fees, legal fees, performance measurement fees, and other related fees.） 

对于Gross of fees return, 一定要求return要减去trading expenses, 对于Net of fees return, 一定要求在gross 基础上减去investment mgmt. fee。

但是对于administrative fee并没有要求一定是在gross/net当中扣除，firm有一定的自由度，但是需要在gross/net fee当中披露，到底扣除了哪些费用。 也有很多是把admin cost放在net return之后再计算。这个并没有强制要求，所以也没有写在讲义当中。