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olina西雅 · 2019年06月06日

Equity经典题第37页第1题

分析style of funds到底是return based 方法更好还是holding based方法更好?如果是return based,为什么说holding based allow deeper style analysis,如果说holding 更好,为什么这题选A
1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年06月07日

1、准确的说这两种方法各有利弊,原版书的结论是两个方法应该相互结合的使用:Ideally, practitioners shoulduse both approaches: Returns-based models can often be more widely applied, while holdings-based models allow deeper style analysis

2、这道题问的是题干对于return based的三个描述,哪一个描述是正确的,并不是问你这两种方法哪个更好。

3、holding based虽然能获得更准确的分析结果,且此结果可用于更加深入的分析,但是它最大的问题在于数据的可获得性(很多主动投资组合的具体持仓你是拿不到的)。此外,holding based分析的是当下组合的情况,无法像return based一样分析组合历史的情况以及风格变化的情况。


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