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camlet · 2019年06月06日

cfa 二级 2019mock a pm第48题

题目中Ndlovu接受为一个客户构建swap,但题目中说此客户“enter into receive-equity return and pay fixed,Ndlovu为其构造swap为什么答案中认为所带来的cash flow是收到fix payment且应股价下跌带来的反向益处?
1 个答案
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包包_品职助教 · 2019年06月07日

同学你好,, Ndlovu agrees to be the counterparty for a one- year swap on Tanzanite Resources (Tanzanite) stock in which the client is seeking to enter into a receive- equity returns and pay- fixed arrangement. 说明Ndlovu是这个客户的对手方(counterparty ),他的头寸与客户的头寸是相反的,所以他的头寸是支付eqiuty return,收到fix payment

camlet · 2019年06月07日

所以后文的client和“Ndlovu receive a request from Fourie to stucture swap for one of his clients”中的client不是同一个?

包包_品职助教 · 2019年06月07日

是同一个,N公司是这个客户的对手方

camlet · 2019年06月07日

n公司不是担任帮客户建立swap组合吗?为啥还是对手方?

包包_品职助教 · 2019年06月07日

structure a swap在这里的意思就是做对手方。你想啊,做一个swap 我们最主要的就是找到对手方。找到了对手方我们就交换就行了,还需要别人帮忙建立什么吗

camlet · 2019年06月07日

所以structure直接把自己作为对手方,而不是类似投顾代表客户去找别人做,好的谢谢

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