ccxge · 2019年06月06日
有2个问题不理解：
1. 关于covariance的公式求法，一种是cov=correlation*SD f1*SD f2, 另外一种是何老师上课讲的矩阵的方法，我在之前的提的问题中也问过，但是现在还是不明白到底这两种方法的区别是在哪里？之前问的问题老师给的回复是矩阵求解的是三级特有的公式，那么什么情况下可以用简单的cov公式，什么时候就必须要用矩阵了？（之前问的问题：http://class.pzacademy.com/#/q/34180 ）
2. 比如economic经典题2.4题，用的就是第一种简单的求解。经典题2.5题，就要画矩阵来求解。我初步理解是因为2.5题里面是问两个市场之间的covariance，而2.4题是在一个市场内部？
3. 经典题2.5题问的是covariance between market 1 and market 2，这个意义是代表什么？市场1和市场2之间的相对于什么的误差？就是cov怎么理解？
源_品职助教 · 2019年06月09日
楼上同学说的有道理，三级的公式针对两个市场，不同市场中分别又有不同的子资产，要求两个市场的COV就用三级公式。单独的两个资产、市场间的COV通常用一级公式（此时不涉及市场下个资产的敏感性贝塔，）但是这么记忆有点复杂，简单点说：
1.之前说到过能用简单的公式求就用简单的公式求。如果能用简单的公式求，必须先要知道相关系数。如果题目给的都是敏感性因素贝塔，那就只能套用第二种方法。
2.比如2.4这题，既然可以反解除相关系数，那么我们就用简单的方法。但是比如2.5这题你求解不出相关系数，题目只给了你敏感因素，那就只能用第二种方法。关键就是你看题目给你什么条件，你就用什么公式。
3. covariance between market 1 and market 2 意思就是市场一和市场二中资产收益的同步性是怎么样的，求得COV就可以预判一个市场的变化会给另一个市场带来什么样的影响。
小V · 2019年06月06日
1、你混淆了两种covariance，一种covariance是指两个factors之间的covariance，公式为：coefficient of factor1andfacotr2*sd of factor1*sd of factor2；另一种covariance是指的两个securities之间/或两个市场之间/或某个security与市场之间的covariance，公式为矩阵方法。
2、2.4的covariance是指的factor之间的，是用来求SCI这个security的variance的
3、covariance between market1and market2，是指的两个市场之间的，那就要用矩阵方法。2.5题目里面，factor分别是global equity和global bond，如果求这两个factor之间的covariance，则用coefficient*sd of factor1*sd of factor2 = 0.0022*（0.0225）^2*(0.0025)^2
