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rongtu522 · 2019年06月04日

问一道题：NO.PZ201601200500002104 第4小题

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

* 问题详情，请 查看题干

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


想请问一下，这种解题思路为什么不对：根据MM理论，with tax的情况，随着借债水平上升，WACC是逐渐下降的，为什么这题不能选一个最大的Debt/Total ratio呢？

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1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年06月05日

请注意这里并没有在MMwith tax 这个理论假设下啊，杠杆上升，破产成本也在上升，WACC可能是先下降再上升的过程。所以还是需要计算一下才知道：


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从答案来看，这里的 totcapit指的是firm的value吗？但是totcapit不是应该是equity吗？

2020-09-06 12:18 1 · 回答

    为什么在这题中，WACC是会变化的，但MM理论不是说WACC不变的么，等于负债为0时的WACC，而且前面一道题的Re的计算公式不也是基于WACC不变推导出来的。

2019-03-08 21:39 1 · 回答

为什么该小题不需要用公式先计算出Re，而是直接用表中数据呢？

2018-03-20 21:01 1 · 回答