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honghong · 2019年06月04日

spot rate 和forward rate

老师好,我现在记了一句话, 如果projected spot curve two years from now will below current future curve且该债券现在定价合理,则该债券被低估

请问这句话对吗,怎么理解呢~~谢谢

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年06月04日

首先你的描述有误,不存在current future curve。我们是通过对比future spot rate和forward rate的大小来判断债券是高估还是低估。

基金经理预测的是future spot rate,也就是你说的projected spot rate。现在的价格就是用forward rate折现得到的,因为forward rate是隐含在spot rate中的。如果forward rate<future spot rate,那么我们现在的价格使用的折现率太低了,也就是被高估了。如果forward rate>future spot rate,那么我们现在的价格使用的折现率太高了,债券被低估了。

建议你回听一下基础班视频。

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