不太理解这两种做法到底是什么什么样的？一个是算术平均一个是几何平均吗？
发亮_品职助教 · 2019年06月06日
“一个是算术平均一个是几何平均吗？”
差不多是的。具体解释如下
关于Foundation/Endowment的三个Spending rate的计算如下：
其中Simple spending rule，今年的开支是基于去年年末Market value的一个比例；
Rolling 3-year average market value，是以过去三年的Market value均值为基础，算一个比例为今年的开支；如上图，今年的开支是过去三年的平均值乘一个Spending rate。
Geometric方法，是给去年的Spending一个系数，给去年的Market value一个系数，这两者加起来是今年的开支。
其中去年的Spending，是经过Inflation调整后的Spending：Spening(t-1)×(1+Inflation)
从公式中，可以看出，Geometric方法，只给了去年的Market value一个权重，这样的好处是今年的Spending，是参照Recent year的Market value而不太受到过去往年的Market value影响，并且每年的Spending之间波动较小，因为下一年的Spending会参考上一年的Spending。
