maggie_品职助教 · 2019年06月05日
1、这是题干的条件啊：current price implies a growth rate of 6% during this same period
2、impplied g说明只有股票增长率在6%时才是合理定价水平（最起码要达到6%才定价合理）,而当前市场情况只有4%，跟不上要求的6%(股票的盈利的增长只有超过6%才是好股票)，说明这个4%的增长率撑不起当前很高的价格，所以是高估了。如果还不明白可以再去听一下经典的讲解。
马上要考试了，我建议你按照老师上课的思考方式去理解，这样会节省很多时间。
saimeiei · 2019年06月05日
老师，我听过了，但不知道自己的理解哪里出错了
maggie_品职助教 · 2019年06月04日
你的理解不对哦，这里给的4%是市场的预期，而6%才是当市场价格等于价值时implied g。原版书有一道和这个类似的题目在R26，17题，你也可以去看一下。
saimeiei · 2019年06月05日
1.那为什么要说用目前市场的价格反推出来的成长呢？ 2.我又听了一遍，如果用4代入GGM的公式求出的价格是比较低的，那么应该说明被低估了呀，也就是市场上认为股票的成长不高，但股票的实际能力是高的，所以应该是买入啊〈如果认为6是内在价值的话〉
maggie_品职助教 · 2019年06月14日
1、这是题目给的条件啊（请你看下我9天前的回复）2、你的思路不对哦，我们现在把6%作为标尺。4%是市场认知的增长率。如果市场上的收益率大于这个标尺，那么就是好公司（说明当前定价较低，低估），但现在的情况是4%小于6%，说明它被高估了。3、马上要考试了，如果还是不能理解，我建议你先把结论记住，通过考试才是关键。最后一天了，不要再啃难点，赶紧把公式再过一遍，基础的内容要掌握好。
