Equity里active risk和 分散化的关系

Active risk与active share最大的不同就是前者考虑到了组合与benchmark之间的相关性，相关性越大，说明组合越像benchmark,那么active risk就应该越小。

1、第4题因为benchmark通常是分散化非常好的指数，如果组合的分散化好，采取多因素投资策略，那么组合就与benchmark越像，因此主动风险越小。

2、第6题说的是原本A基金是被动复制指数的，说明A的主动风险很小（A本身和benchmark很像）。现在希望A 拿一部分（20%）出来做主动投资，但是目标还是最小化整体A和它复制指数之间的active risk。那么这20%的部分我们就应该选和A相关性高的，这样新的20%加上原来的80%还和之前的A很像，那么也就和benchmark很像，因此主动风险越小。

3、你最后一个截图：组合的分散化越差，股票数量越少，那么说明它和benchmark越不像。因此AR和AS都很高。