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Allenyang0224 · 2019年06月03日

Derivatives经典题 Reading 34

1.4和1.6两道题考的都是swap,所以无论pay fixed和receive fixed,都会引入至少market value risk或者cash flow risk一种。所以是不是也可以说明在这个环境下用swap就不会是一个"good hedge"因为总会有一种risk会被引入?

famous_Jumper90 · 2019年06月03日

swap还要结合issuer原本发行的什么类型债务。画图,看最后issuer是支付一个fixed rate出去,还是float rate。如果是支付fixed ,相当于issuer最后承担了一个固定利率债,那就受mkt value risk影响最大。反之,就是cf risk.

Allenyang0224 · 2019年06月03日

是的没错,所以我想问的就是“是不是这样的swap就不会是good hedge?”因为两个risk此消彼长

1 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年06月04日

是的,何老师在基础班时也说过,因为这两种risk总要引入一种,所以严格来说不应该算hedge transaction. 

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