发亮_品职助教 · 2019年06月03日
不一定,理论上两个都可以作为Pension plan负债的折现率。
高质量债券有可能是国债,也有可能是公司债,如果两个都给了,题目可能会特别要求用哪个,具体看题干描述。
另外一点,在选择债券的收益率作为Pension plan的Discount rate时,要使用Duration一致的、高质量债的收益率。
所以有时候可能国债的收益率和高质量公司债的收益率都给了,但是他们的Duration不同,所以要从Duration匹配的角度筛选一下。
课后题4C这道题,就是因为给的是Long-term US treasuries的收益率,而AAA级公司债的收益率并没有指明是否是长期的,所以选择US treasuries.