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Lingqing · 2019年06月02日

机构IPS 课后题 4 C

答案中说discount rate equals high quality long term bond yield such as treasury bond return 题目中也给了AAA评级公司债的收益率,也属于高等级 如果考试遇到类似两个都给出,也是只选treasury bond 的收益率吗?
1 个答案
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发亮_品职助教 · 2019年06月03日

不一定,理论上两个都可以作为Pension plan负债的折现率。

高质量债券有可能是国债,也有可能是公司债,如果两个都给了,题目可能会特别要求用哪个,具体看题干描述。


另外一点,在选择债券的收益率作为Pension plan的Discount rate时,要使用Duration一致的、高质量债的收益率。

所以有时候可能国债的收益率和高质量公司债的收益率都给了,但是他们的Duration不同,所以要从Duration匹配的角度筛选一下。

课后题4C这道题,就是因为给的是Long-term US treasuries的收益率,而AAA级公司债的收益率并没有指明是否是长期的,所以选择US treasuries.

 

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