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小海鹅 · 2019年06月02日

Alternative 2017 Q1求助

1. C问的ii,为什么只考虑volatility增加,而不考虑return复利增加的效果?

2. D问的答案没问题,但感觉没能理解这套框架,能不能梳理一下?

谢谢!

2 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

D问当中,survivorshipbias and backfill bias / valua weighting都是我们在上课讲到过的知识点,对应内容来写就可以,只有这个self-reported是比较特殊的点,在基础班中只是提到了一下,需要补充记忆到index bias当中。

韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

同学你好,这里是两个单独的概念,一个是说如何把HF月度的收益和风险转化为年度,另外一个是调整HF以月度为周期的计量频率。

具体来看,平方根法则是针对Sharpe ratio来说的,我们一般计算Sharpe ratio都是用年化的值。但是HF对冲基金一般都是月度计算一次return & risk,所以当我们计算HF的Sharpe ratio的时候,就会分别把收益和标准差都从月度转换到年度,在转换的过程中,一般收益是复利计算的,而标准差不是复利计算的,所以这样处理的结果是会高估Sharpe ratio。

而这个题目中所说的调整周期,是把HF本来以月度为周期计算收益和标准差这个频率给改了,现在改成了周度(每周一次)或者季度(每季一次)的,计量的周期越短,频率越高,波动性就越高,反之亦然。所以在做题的时候,一定要先判断是问你把HF月度的收益和风险转化为年度,还是调整HF以月度为周期的计量频率

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