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SUN · 2019年06月02日

千人计划摸底AM,权益case最后两道题涉及的25%的discount

做的很惨,错一半。就是因为这个discount没有理解。

如果是additional risk带来的discount,指标不应该增大吗。为什么答案都是直接乘以0.75

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年06月02日

1、0.7?还是0.75?

2、因为风险高,所以乘数变小了,相当于给乘数打了折,所以根据乘数计算出来的估值也就小了。(风险越大的公司,它的估值越小)。

SUN · 2019年06月02日

0.75.但是我当时考虑应该是风险大了,这些乘数应该高啊

maggie_品职助教 · 2019年06月03日

乘数不是风险溢价啊,乘数反应的是估值水平是一相对估值法,因此我们平时才可以基于行业平均的乘数来得到公司的价值(行业PE乘以公司的盈利就可以得到公司的股票价值),如果一个行业风险较大,那么该行业的乘数较小,这样我们估出来的价值也就比较小。

SUN · 2019年06月03日

怪自己根本没好好审题读case。谢谢老师,

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