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荷间心素 · 2019年06月01日

困惑 alpha到底谁和谁减?经典题解释前后有矛盾

业绩归因经典题,3.18ii: 算active management时,用不带调平项的management收益。2.4ii:active return又用total return-benchmark return。3.2:total value added return by manager又用rp-rb再减去了trading cost,到底alpha如何计算?
荷间心素 · 2019年06月02日

以及trading cost何种情况下要减?谢谢

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

只有在宏观归因当中,不用掉调平项。其他都是正常Rp-Rb。 trading cost如果题目有就减掉,如果没有就不用减了。

荷间心素 · 2019年06月02日

不用掉啥意思?

韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

只有在宏观归因当中,不用减掉调平项。

荷间心素 · 2019年06月06日

还是没懂 我提的这几个问题哪个是应该算调平项哪个又是不应该算 为什么?

韩韩_品职助教 · 2019年06月06日

3.18是宏观归因。宏观归因中有allocation effects不算active return,这个比较特殊;3.2和2.4是一样的,就是看总收益和benchark的差,3.2在2.4基础上多了一个trading cost的条件,就是一种类型,记住有trading cost的时候就把trading cost减掉。

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