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ame · 2019年06月01日

关于组合管理的问题

如何理解factor tilt ,security selection分类和asset selection,security selection分类的共同点和区别。
2 个答案

Wendy_品职助教 · 2019年06月02日

是 asset allocation,不是 asset selection。

这两个分类的区别在于benchmark的不同,不过这点是三级探讨的内容,没有三级的基础很难讲清楚这点。

你就理解这两个分类是基于不同的分解方法,本身没有可比性。

factor tilt 和security selection 是Multifactor models(回归模型)下对active return的分解。

asset allocation和security selection 是行业/选股方法下对active return的分解。

Wendy_品职助教 · 2019年06月01日

factor tilt 就是投资的时候更偏向于哪个risk factor。

asset selection其实可以等同于security selection 的意思,就是选择具体投资哪个资产。

Active return=factor tilt +security selection.

你可以具体说一下你不明白的另一个分类是什么吗?感觉你好像说错了,因为asset selection其实等同于security selection 的意思

ame · 2019年06月01日

asset selection,security selection不是选权重和选股吗,这个相当于是对收益的一种解释 factor tilt,security selection相当于对收益的另一种解释。 两个解释里面都有security selection,那么另外的那个定义有啥区别,为何不同呢

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