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CoCo · 2019年06月01日

2017真题Q7

Part B为什么不是用18.5和15.3做比较?题目问的是Z国股市currently有没有被低估或高估,过去十年的移动平均P/E能代表现在的水平? 用过去100年的CAPE(16.9)作为基准,是不是跨越了太多个周期,会smooth the data?
1 个答案

源_品职助教 · 2019年06月01日

因为首先是要和长期数据比,长期平均数据才能反应真实水平。显然100年比1年要靠谱,一年太短了。

其次,要和历史平均比,1年期的属于预测,并不能反应真实情况。

高频数据会平滑数据,并不是长期数据。

 

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