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ccxge · 2019年06月01日

macro归因中对于incremental return contribution的理解

  1. CFA III
  2. Performance

在业绩归因R36经典题3.15，题目让求incremental return contribution，答案算的是从初始值（begining value）到Rp这所有的增值额当成incremental value，但是我想问incremental不是指的应该是benchmark到Rp的这一段吗？

所以是不是只要题目提到算Incremental value，就指的是从begining value算到Rp，只有明确说了active return才是benchmark到Rp? 另外这道题对应的active return应该是Rp-Benchmark还是Rp-Investment manager？

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1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

incremental value就是从投资开始，增值的部分。Active return才是基金经理的主动部分。再宏观归因当中，investment managers这一部分，也就是2.32就是指active return的部分, 主动管理的业绩提升。不用再减一遍。

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