企鹅_品职助教 · 2019年06月02日
这道题协会没有勘误。李老师讲课后题时就说了这道题答案错了,不是按照答案讲的。
第五题没问题,这道题是pre-investing. pre-investing公式和调beta/duration的公式是一样的。
虽然后面有synthetic, 但不是synthetic cash/equity。
Synthetic equity与pre-investing对比:两者在本质上都是用期末的Vp,只不过对于synthetic equity来说,是根据期初的投资金额复利到期末得到期末的价值,而pre-investing会已知期末预期收到多少Cash。
Pre-investing与调beta对比:Pre-investing的公式与调beta的公式是一样的。只不过公式中的Vp代表的含义不同,在pre-investing中是用期末收到的现金,在调beta里是用期初需要调整的金额。
Synthetic equity与调beta对比:synthetic equity假设期初需要调整的金额可以获得无风险收益,所以要考虑期间投资金额的增长。而调beta不考虑这部分增加,直接用期初投资的金额。所以如果题目是用synthetic equity求解的话,一定会给risk free rate.
mario · 2019年06月02日
好棒!