zhangyin4786 · 2019年05月31日

2017模拟题业绩归因

1.请问图一中，expense of frequent manager turnover的表述哪里有错误？ 2.请问图二中的57题，用到了cml，这题怎么理解？谢谢

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韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

关于图二，可以看到treynor measure与SML slope所代表的含义一致，Sharpe ratio与CML slope一致，所以计算结果分别跟这两个斜率去比较，就可以用来判断单一的portfolio是否表现得更好，如果TM>SML slope，如果SR>CML slope, 那么就说明基金经理更skillful, 反之亦然。

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韩韩_品职助教 · 2019年06月02日

图一：这里可以这样来理解，如果好的基金经理被开除了，那么公司要承担的不仅仅是更换基金经理这个行为所带来的成本，（比如招聘等），而且因为是好的基金经理，它的业绩高于大盘的，所以新换的基金经理不行的话，公司的业绩也会受到影响，所以不仅仅是expense of 换基金经理这个行为，还要综合考虑对业绩的影响。

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