问一道题：NO.PZ2018101501000099

问题如下图：

选项：

解释：

老师你好，请问trailing P/E0和leading P/E1中的Price都是P0吗？这两个公式是不是只有E0和E1的区别？

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maggie_品职助教 · 2019年05月31日

你的提问写的没错，但这道题出的其实有点问题的因为如果是基于GGM的公式计算的话，这里的leading P/E是合理的乘数（Justified P/E），而合理的乘数分子是价值V而不是价格P。如果没有”前缀”，就只是trailing P/E和leading P/E，那么就只有分母上有差别，分子都是P0价格。

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NO.PZ2018101501000099 8.89 13.33 C is correct. 考点Summary of CapitStructure Theories 解析公司现今的资本结构所对应的权益的资本成本是10%。题干中说 M 公司如今的资本结构为 20% bt，80% Equity。对应的就是表格中第二行的数据，即权益的资本成本（cost of equity）为 10%。发放股利后的权益的资本成本将会下降到8.5%。Leang P/E = payout ratio/(r-g) = 40% / (8.5% - 5.5%) = 13.33 这里为何不需要对cost of equity做调整呢

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NO.PZ2018101501000099 老师您好，想问一下题目中问的是Leang P/E不是justifieleang P/E，也可以用justifie公式吗

2021-03-29 19:17 1 · 回答

8.89 13.33 C is correct. 考点Summary of CapitStructure Theories 解析公司现今的资本结构所对应的权益资本成本是10%，发放股利后的权益资本成本将会下降到8.5%。Leang P/E = payout ratio/(r-g) = 40% / (8.5% - 5.5%) = 13.33 请问在计算leang P/E时，P0/E1=(/r-g)/E1=(/E1)/(r-g)，我理解/E1应该用一年后的vinpayout ratio，即现在的40%再乘（1+g），为什么这里直接用0时刻的分红比率呢？谢谢老师。

2020-08-27 22:34 1 · 回答

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2020-02-09 12:00 1 · 回答

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