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wuxiali · 2019年05月30日

zero cost collar

  1. CFA III
  2. Derivative
您好 请问zero cost collar是怎么structure的呢？
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1 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年05月31日

collar有long put short call 和long call short put 两种。具体用哪种头寸取决于标的物是什么。

如果标的物是股票，一般担心股票价格下跌，所以用long put short call，股票价格下降有收益。

如果标的物是利率，对于borrower来说，担心利率上升，所以用long call short put，利率上升有收益。

zero cost collar就是put 和call的option premium相同。

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