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honghong · 2019年05月29日

经典题p47页21.2 excess earning method

  1. CFA II
  2. Portfolio
  3. Equity

老师您好,做RI经典题时发现此题statement3不太理解. EEM明明是后面学private firm时估值的一种方法.虽然两者原理类似,但是就这么替代的话,到正式考试时不会引起误会吗?

第二就是不太理解为什么justified P/B 是directly related to expected future residual income. 是因为公式中用了后一期的RI,即RI(t+1)吗? 如果是这样的话,那所有的乘数都可以说是directly related to expected future residual income?因为P的公式就带有RI(t+1).....




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maggie_品职助教 · 2019年05月30日

1、这里你不要紧张，RI模型确实有另外的名字叫做”excess earning method“，原版书在批注里面写的，估计它就是怕大家与后面那个EEM搞混了，所以才没有用。你可以参考下R32的批注10.

2、因为我们有一种方式就是利用PB来计算PVRI啊。如果我们估计未来合理的PB,那么PB*BTt-1-Bt-1=PVRI


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