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wuxiali · 2019年05月29日

aa 课后题 reading 19 q13

您好 请问asset allocation reading19 课后习题 question 13 的characteristic 1 为什么是对的呢?characteristic 1说的是 the factors commonly used in factor based approach generally have low correlation with the market and with each other. 如果跟market的correlation比较低还怎么用来预测市场取得回报呢?谢谢!
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月29日

单独看某个factor,比如说公司规模(size),它是一个基本面的因素,也是每家公司特有的性质,所以属于非系统性风险,那和market(也就是系统性风险)的相关性是很低的。但是通过Fama-French的研究,发现小市值公司的收益比大市值公司的收益来的高,那么通过剥离出size factor(SMB)=Long small companies+short big companies,就可以在市场取得回报。

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