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石欣灵 · 2019年05月28日

convexity

老师,第17题我不太明白。一开始说期望是stable yield curve, 然后however, steepen了。那我理解就是shift了,要高convexity, 所以选strategy 3. 然而,错了...
1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年05月29日

注意看题干信息:

Over the next 12 months, Abram expects a stable yield curve; however, Edgarton expects a steepening yield curve, with short-term
yields rising by 1.00% and long-term yields rising by more than 1.00%.

是Abram这个人,预测是Stable yield curve;

However后面说的是Edgarton这个人预测的Steepening yield cuve。

所以题干信息对应的人物不同。关于17题,他是问基于Abram的利率预测下面那个策略是正确的。

基于Abram的Stable yield curve预测,Strategy 2是正确的,因为这个是降低组合的Convexity(相当于卖出没有用武之地的Convexity)来增强收益的策略。

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