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吉尼是我 · 2019年05月28日

经典题通关课PM for Institutional里foundation&endowment 2.2(3)

题干里说the timing of the charities' cash requirements is expected to be quite irregular...

Kuzmych的Statement是MF's grants are similar to a P&C insurance company's liabilities in that outlays are relatively certain in value but uncertain in timing.

这个不是说明both MF and P&C insurance company 的timing of outlay不确定 - 应该也是对的?

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2019年05月30日

“题干里说the timing of the charities' cash requirements is expected to be quite irregular...”

这句话对应的情况是:两人在讨论增加Foundation的影响力,所以在将来5年,增加Foundation的现金流支出,而现金流支出是Irregular的。

注意,增加Foundation影响力这件事(增加Irregular现金流支出),只是他的个人想法,不是Foundation的目标,Foundation的目标是:

maintain its grant spending at no more than 5% of the 12-month average asset value

也就是每年花费12-month Average asset value的5%,所以每年花费的Amount是确定的,因为只要上一年12个月的平均基金市值确定,下一年的Spending就提前已知确定。

当然即便有明确的Spending rules,Foundation Cash flow的Amount和Time只是相对确定,如果存在突发的Cash flow,那也是不确定的。


但其实这句话错在这里:Property&Casualty insurance的Outlays是Relative certian这句话。

PC Insurance现金流的特点就是:时间、金额都不能提前确定。

例如车险,赔付的时间和金额都取决于交通事故的发生情况,这是非常难预测的,所以说PC Insurance现金流的时间、金额都不能提前确定

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