开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

石欣灵 · 2019年05月28日

Total expected return

老师,求这个return我记得公式是用MD,为什么这里用的是ED4.12?
1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年05月29日

这个公式:

Price % = - Duration × (∆Yield%) + 1/2 × Convexity × (∆Yield%)^2

这里面的Duration即可以用Modified duration,也可以用Effective duration。

一般题目只会给一个,给哪个就用哪个。


这道题之所以用Effective duration,是因为Modified duration是Current数据。

因为我们是预测未来利率发生变动,所以应该用未来利率变化时的Duration数据,而不是Current数据。所以排除掉Current modified duration。

而本题的Effective duration是期末值(At the horizon),是一个未来值,可以用来计算Price%。


除此之外,Modified duration只能用于普通的、固定利率债券。

而Effective duration除了可以用于普通的、固定利率债券,还可以用于一些特殊的债券,例如组合中有含权债券、浮动利率债券(Floater)时,我们只能用Effective duration。

所以如果有时候题目会出现是否有含权债券的信息,这时也需要判断下Modified duration是否能用。

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 319

    浏览
相关问题