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baijiaxingzwl · 2019年05月28日

fix income 经典题第5.2

taxable account 为什么不选c loss 刚好弥补gain yu与 5.1 相呼应

1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年05月29日

这种情况是默认Portfolio本身就有Capital gain,然后全部卖掉Bond 2能实现抵消组合400,000应税额

而C选项,卖掉一半Bond 1和一半Bond 2,只能抵消200,00的应税额,浪费掉了200,000的Capital loss。


除非题目有特别说明:Portfolio就没有其他Capital gain,Capital gain只来自卖掉Bond 1,那么这种情况下最好的策略就是Bond 1和Bond2各卖一半。

否则,一般情况下,就是默认Portfolio本身就有Capital gain,全部卖掉Bond 2可以最大化Capital loss抵消。


当然,题目要是严谨点,最好加一句:She decides to liquidate one of two bonds ....这样只能卖两个之一,就完全不会有歧义了。


我们原版书有道例题,和这道题类型一样,也是默认Portfolio本身就有Capital gain,所以卖掉了全部的Capital loss,来冲抵Capital gain的,然后原版书这道题就非常严谨,说2选1卖出,如下图来自基础班讲义对这道题的讲解。正式考试的话,表述是很严谨的。可以参考:

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