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ccxge · 2019年05月28日

concentrated position里面leveraged recapitalization的理解

在个人IPS原版书R13的第12题,是让描述leveraged recapitalization的做法,李老师讲的是recapitalization做法是PE投资公司,然后公司再去发债,用发债的钱分红。但是我看答案第一段的描述貌似不是这个意思,答案写的”This allows the owner to monetize a significant portion of his/her business equity (typically 60%-80%) and retain significant upside potential with the remaining ownership(typically 20%-40%)",意思就是owner把自己60%-80%的equity shares卖给PE fund套现了就完了吧?并没有提到什么发债分红呀?


1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月29日

李老师讲的时候结合了Alternative这门学科中关于recapitalization的做法。 发债分红可以使得原股东实现回收投资成本的目的。在增加流动性的同时保留一部分的控制权。这种策略是一种阶段性退出的策略。

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