开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

stacie · 2019年05月27日

riding the yield curve

老师您好,关于riding the yield curve,比如经典题1.13题,可以使用这个策略的条件是向上倾斜和shape不变,这个没有问题。国家A那段最后一句话,future spot rates reflect the current forward curve for all maturities,这句话怎么理解????可是现在的forward rate比如f(2,2) 一定是大于现在的s(2)吧,而riding the yield curve,两年后的2年折现率(t=4,折现到t=2),还是用现在的S(2)而不是用t=0时算的f(2,2)。那怎么能说“future spot rates reflect the current forward curve for all maturities”呢? future spot rate 比如2年后的2年期利率为现在的S(2)而不等于f(2,2)。怎么理解这句话呢?
1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年05月28日

future spot rates reflect the current forward curve for all maturities这句话想要表达的就是收益率曲线stable的特点。当前的forward curve也能反应当前的spot rate,因为forward rate是隐含在即期利率中的,所以未来的即期利率和现在的即期利率一样,反应的就是stable的特点。

向上倾斜的收益率曲线,F(2,2)是大于2年期Spot rate的,Riding the yield curve就是认为2年后实现的即期利率等于今天的Spot rate也就是无法实现F(2,2),当前的市场价格是用Spot rate (Implied forward rate定价的),预期将来实现的利率/定价的利率低于Implied forward rate,所以才产生了Capital gain。

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 321

    浏览
相关问题