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walkman · 2019年05月27日

问一道题:NO.PZ2016031201000033 [ CFA I ]

老师 对swap这块还是不太清晰。swap定的price是指fix rate 用的是等效的bond方法来求的 不知道是否理解有误 。那Value呢是指答案B中的所述来求的吗?具体是指浮动和固定利率的现金流的净值吗?。问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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包包_品职助教 · 2019年05月28日

同学你好,swap 的定价就是求swap rate,也就是求每一期的fix rate 再年化。

swap rate 就是债券价格等于面值的债券的coupon rate,所以可以用一个价格等于面值的债券来求。你的理解是对的。

Value是按答案B中的所述来求的,具体是指浮动利率的现金流与固利率的现金流之差的净值。因为swap 是一收一支,所以swap 的value 就等于收到与支出的净值,也就是net cash flow payments。