Inter market carry trade和inter market trade

“cash neutral+ duration netral这种特殊情况是针对inter market trade 算考纲内容吗（因为书上最长的那个例题也要求了cash +duration neutral…)？”

不算，我们不考虑Cash-neutral的问题，因为正文部分没有出现Cash neutral讲解。

这道例题算是Inter-market strategies的内容，是给大家展示思路，这道题其实就是来回计算试错，对知识点的应用其实不多，实际要按例题这么考不太可能，因为考查知识点不多，全部是试错计算了。Inter-market strategies，课后题Winslow那道参考价值比较大，要考的话估计难度最多就是这种难度，或者考法都有可能相似。

“还是针对inter market carry trade 达到cash neutral +duration neutral 算考纲内容呢？”

Inter-market carry trade，只有Duration-neutral，Currency neutral，most attractive carry trade这种问法，没有Cash neutral。

“请问cash neutral + duration neutral inter-market carry trade是在哪个知识点讲过呢？”

这算是一个重点知识，Reading 24 Winslow case 第26题就是考的这个知识点。

基础班讲义：208页；视频Reading 24 Yield curve strategies——Carry trade: eliminate currency exposure in an inter-market trade

强化班讲义：29页

“Inter market trade:

1. 假设把各local 市场的内部收益率用fx forward合约统一hedge成一种通用货币计价的收益进行比较，
2. 选择通用货币计价收益率最高的市场进行投资，这一步剔除了Rfx的影响
3. 最终把选定市场的收益转换成期望货币（可以是任意货币）的时候，考虑是否真的hedge fx risk。
4. 总收益约等于Rfc + Rfx ”

是的，上面步骤没有问题，很全了。

补充下：

第一步算Hedge收益，只是统一比较基础，Hedge成任意货币都行；

第三步Hedge成任意货币，目的是为了额外获取某种外汇收益；

第四步里Rfx是同一种货币Hedged收益与Unhedged收益取较大者。

“Inter market carry trade:

1. 需要综合考虑（Rfc - Rdc）和 Rfx对总收益的影响，来选择实现总收益最高的借债市场和投资市场。
2. 总收益公式约等于Rfc+Rfx-Rdc 
3. 最终必须转换回借款货币（假设为本币）”

​​​​​​​是的，上面步骤没有问题。

Inter-market carry trade还有种特殊形式：就是Duration-neutral，Currency-neutral的Inter-market carry trade要记一下怎么操作的。