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wuxiali · 2019年05月26日

经济学经典题 ips reading 13 q1

  1. CFA III
  2. 个人IPS
请问经济学经典题 ips reading 13 question 1 为什么cashless collar does carry risk within the range between the excercise prices of put and call 呢？
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月26日

可以看一下衍生这门学科中画的collar的图（红色的线）。 Cashless collar 又叫zero-cost collar, 意思是期权费相互抵消，也就是说long put花掉的期权费与short call获得的期权费正好相等，所以这个组合对于投资者是无成本的。由于put和call都是用的out-of-the money option，所以加上long stock之后，合成的组合在两个执行价格之间还会有价格变化，因此还会有风险。

 

 

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