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wosmomo · 2019年05月26日

问一道题:NO.PZ201602270200002007 第7小题 [ CFA II ]

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这个只讲了put为什么升值。是不是因为,call是砍掉了更多高价nod,而put是砍掉了更多低价nod,所以含put的bond折回来更大,所以option更大?不然的话call option相比原来也更多操作点,按说也更值钱。问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年05月27日

无论是put option还是call option,只要利率的波动率变大,对于期权的价值都是增加的。

对于callable bond,Vcallable=Vstraight-Vcall,由于期权价值变大,导致Vcallable变小。

对于putable bond,Vputable=Vstraight+Vput,由于期权价值变大,导致Vputable变大。所以选Bond3。

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