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saimeiei · 2019年05月25日
老师，这道题对于概念不理解。
基础班和强化版老师讲的都是St和S0（1+rf）^T的关系看用什么策略，但是经典题里面，李老师主要对比的是FP的value和市场价格的关系，并默认为ST=FP，但是FP应该不等于ST的吧，1.4题就是不等的。那么对于图片1中的ST=FP如何理解，包括基础班和强化班与ST对比该如何理解
包包_品职助教 · 2019年05月25日
同学你好，在无套利的情况下，如果股票不分红，那S0（1+rf）^T=FP。如果二者不相等，说明有套利机会。一般来说我们判断能否套利是判断S0（1+rf）^T与FP的关系。
ST表示T时刻现货的价格，如果FP表示期货的价格，在T时刻，期货价格回归现货价格，FP会等于ST.
但是对于forward 合约而言，一般只有T时刻签订的T时刻到期的forward 合约，才有FP=ST.此时的FP我们一般用FPT（T）, 也就是FPT（T）=ST. 0时刻签订和forward 合约的远期价格是FP0(T).
