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贝就要贝到底 · 2019年05月25日

通关课 Alternative 12.1

想问一下12.1  关于用Net asset value求value per share。

 V=NOI1/cap rate 求出来的不就是整个的value吗?为什么 还要加上asset (cash and accounts receivable)的value? 

1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2019年05月25日

同学你好,NAVPS方法你可以理解为Equity的book value 所以等于all assets - all liabilities, 在一般的企业当中,公司的固定资产都是厂房设备等等,均是以成本计价反映在BS当中,而在REITs这类公司当中,公司的固定资产都是房屋,如果还用成本计价,那么无法反映市场价值,所以NAVPS方法就是把这里传统的以成本计价的固定资产换成了以fair value也就是NOI估值方法下的计价,其他assets 和 liabilities是没有变化的,也是都需要加进来的。

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