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考拉 · 2019年05月24日

Bear put spread 的缺点

  1. CFA III
  2. Derivative
个人IPS 2014年第二问 Part B 答案第二点有提到 缺点是 lose downside protection if stock moves down below strike price of the short put. 但是根据bear put spread 的图，还是有Protection 的，但是应该表达应该是 limit upside potential 才对吧？  
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2 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年05月25日

是的，你说的对的。bear是股票下跌时赚钱，所以股票下跌时是limit upside potential. 

企鹅_品职助教 · 2019年05月26日

同学，我又想了一下这道题。

我觉得答案中说的lose downside protection应该指的是，第二个put (也就是卖的那个put) limit了第一个put(也就是long的那个put)提供的downside protection的意思。

这个人先long put, 提供了downside protection. 然后为了降低cost, 又short了一个执行价格更低的put, 所以第一个put就没有那么effective了。答案应该是从这个角度考虑的。

考拉 · 2019年05月26日

好的，明白了， 谢谢

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