曲亚辉 · 2019年05月22日
吴昊_品职助教 · 2019年05月23日
callable bond，我们需要判断每一个节点，折现价值和行权价格之间的关系，如果折现价值大于了行权价格，那么我们需要把折现价值调整回行权价格，换句话说这个行权价格就是callable的价格上限。这个判断方法，不仅可以用于第一步，在每一个节点上都可以这样来判断。当discount rate小于coupon rate，我们可以知道折现价值会变小。只要大于了行权价格，就直接取行权价格即可。
对于含有capped的浮动债券来说也是一样的，这里的顶针对的是浮动利率债券的coupon rate，如果coupon rate大于这个cap，此时需要把coupon rate调整至cap。浮动利率债券，当coupon rate等于discount rate时，债券价格等于面值。
你可以结合具体的题目来提问。
