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valex_1986 · 2019年05月22日
请问一下，index里面stock数量越多，tracking error越大还是越小啊？经典题里说是越大，但是U型图来看是越小啊。如果看net transaction cost 话，也是两头大、中间小啊。
maggie_品职助教 · 2019年05月23日
这里其实是两个角度在讨论这个问题。INDEX是我们要复制的benchmark, 它包含的成分股越多，肯定越难复制，这是从index出发的角度。而这个U型图是针对组合的，当我们要复制一个大型的股票指数时（yinqi因其包含了太多流动性不好的股票），随着我们买的越多，交易成本也越高，而完全复制的目的是为了获得和指数一样的收益率，随着我们买的数量上升，当超过一定数量时，我们反而无法获得和指数一样的收益率了（交易费用使得跟踪误差上升）。因此会有一个折中的点，U的最低点，跟踪误差最小。这是第二角度。
