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emily · 2019年05月22日

个人IPS经典题第一个 case

  1. CFA III
  2. 个人IPS
请问老师，个人IPS经典题第一个 case的第5题，请问这个题中讲到salary因为税收的原因是不能 cover expense，即有缺口，上课时李老师讲的有缺口计入liquidity need中，为什这个题还体现在TIA中呢，这个解题思路也和真题的解题思路不一致，真题一般有缺口也是计入t1时刻的liquidity need，如果salary大于expense看题目要求才会计入TIA，这个题这样做感觉有点乱了。
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2 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月23日

这道题题干说Marjorie现在是59岁，基金经理给她规划的是60岁开始如何做资产配置，那么59-60之间这一年就被称为规划期。也就是说，拿到题目首先要判断一下，题目中的“now”是否已经开始投资了。

如果“now”这个时间点已经开始根据资产配置做投资了，我们认为没有规划期，直接进入投资期。

如果开始投资的时刻在now这个时间点往后几个月、或者一年，那么我们认为这段时间是规划期。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月22日

在规划期，工资<支出，那么缺口直接从TIA中扣除。因为规划期相当于是我们还没有把钱交给基金经理，或者说基金经理还没有把钱投资出去，所以有缺口直接从总资产里扣。

到了投资期， 缺口是计入t1时刻的liquidity need，这个没错。

 

emily · 2019年05月23日

老师您好，因为我没有上过基础课，所以想问下规划期怎么从题目中判断呢，我总感觉IPS上午真题也有很多是收入小于支出的情况，在TIA中都没有抵扣，所以不知道怎么从题中判断出来，谢谢

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