miaolu27 · 2019年05月22日
包包_品职助教 · 2019年05月22日
希腊字母这块比较抽象，也不好理解，而且很容易想偏，需要先区分清楚每一个字母的基本含义，然后进行理解。加油哈。
miaolu27 · 2019年06月09日
老师你好，想再追问下哈~ 就是关于theta的概念，一般来说，随着时间流逝即passage of time increase，time value在下降，option value也在降低，所以theta是负的。但是time value不是在at the money的时候最大吗？所以，theta是不是也有一个从小变大再变小的过程呢？例如从-1到-0.5再到-1。例如，2019模考题上午题的42题（对应经典题45页第13.11题）
包包_品职助教 · 2019年06月09日
这里一定要注意，我们讨论theta的时候是假设其它条件不变的情况下，随着时间的流逝，期权的价值降低。我也就是说同样对于一个at the money 的期权，时间流逝，期权的时间价值减少。这个时候不能把股价的变化牵扯进来，要不然就说不清楚了。
包包_品职助教 · 2019年06月09日
time value是在t=0的时候最大，不是在at the money的时候最大。
包包_品职助教 · 2019年06月09日
theta衡量的是时间过去一天，期权价值的变化。在不同时间点，期权价值对于时间变化的敏感程度不同，theta也就不同。所以theta也是一个变化的量。从时间变化的角度上看，随着到期日的临近，期权的价值对时间更敏感，theta的绝对值会变大。而从股价变化的角度看，theta在at the money的时候最大，因为此时期权价值对时间最敏感。
miaolu27 · 2019年06月09日
嗯嗯好的，非常感谢耐心解答！~~
包包_品职助教 · 2019年06月09日
继续加油哈
包包_品职助教 · 2019年05月22日
同学你好，你这个图里面表现出来的是time value随着股价变化的变化。而theta 说的是在其它因素不变的情况下，期权价值随着流逝的时间变化的变化，它等于1单位时间（比如1天)过去，期权价值变化多少。时间消逝，期权的time value 降低，期权的价值降低。也就是说the passage of time增加，期权价值减小，所以theta一般来说是负的。time value 和theta 是不同的概念。不能混为一谈。
2. 另外，关于theta的特殊情况，即deep in the money的European put option是不一定的。这种情况下，随着时间流逝，对我越有利。意味着此时theta是大于零。 这里你的理解基本正确，但是要更正一点，随着时间流逝，我离行权日越近，对我越有利。而不是越不利。所以此时期权的价值和时间的流逝是正向变动的关系。所以theta大于0.
miaolu27 · 2019年05月22日
非常清晰！很感谢(❁´ω`❁)
包包_品职助教 · 2019年05月22日
加油哦。
