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肥橘正在考三级 · 2019年05月21日

为什么call option是未来pay off 折现？

  1. CFA II
  2. Derivative
没有理解视频的解释，这道题和pay off有关系吗？而且这道题和BSM的知识点有关吗？
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1 个答案

包包_品职助教 · 2019年05月22日

同学你好，根据expectation approach，option的价值等于未来期权的pay off 的期望以无风险利率折现的现值。这道题与的考点主要是expectation approach的定价思路，与BSM知识点关联不是很大。不过我们可以通过BSM公式加深对这种定价思路的理解。

在BSM里面，对于call option 来说，它的payoff 就是我红色框出来的这块，它的价值就是这个框框框出来的这部分折现的现值。

 

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