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wosmomo · 2019年05月21日

没看明白

3和4在利率上升的时候不是一样吗?
1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年05月21日

bond3是不含权债券,利率无论如何变动,effective duration都不会有变化。而对于callable bond,当利率下降的时候,由于发行人提前赎回债券,导致平均还款期变短而effective duration变短。当利率上升的时候,发行人不会提前赎回债券,effective duration相比提前赎回更长。其实这个是callable自身的对比,利率下降提前赎回,effective duration变短;利率上升不赎回,effective durtaion变长。

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