Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月19日
return objective和 Liquity Need 是不同的概念，注意区分。
return objective 范围更宽。基金经理为客户计算return是为了满足客户长期、短期的目标，所以 cover living expense & education expense，捐赠， maintain the real value都属于 return objective 。可以说，客户有什么目标、有什么需求，我们都可以往return objective里面放。
liquidity needs 一般是指短期收入不能满足支出部分的需求，一是要注意时间区间-短期，二是计算缺口。缺口的意思是说，如果收入>支出，这个人资金没有缺口，那就没有流动性需求；但是如果支出>收入，也就是入不敷出，要拿老本出来补缺，这个缺口就是流动性需求。
maintain real value 保持的是本金的购买力不变，是对通货膨胀的预计；而liquidity needs关注的是资金是否有缺口。两者完全不同。