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Maggie316 · 2019年05月17日

经典题

表格里面,最后一行,lower rate啊,raise hr啥意思
1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年05月18日

这句话是针对基础班讲义一个例题的结论:

那道题是资产BPV小于负债BPV,所以Pension是Under-funded,有一个负的Duration gap;


如果Hedging ratio = 0,就意味着完全不使用衍生品Hedge掉Duration gap,所以如果利率降低时,负债价值上升额更大,养老金的状况变差;

那在这种情况下,就可以提高Hedging ratio,比如把Hedging ratio,调到100%,就意味着使用衍生品完全Hedge掉Duration gap,这样利率下降时,资产负债上升同等金额,养老金状况会变好。最终平掉衍生品时,衍生品盈利最终会增加养老金资产Asset base。

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