在经济学中，formal tools 计算，fully segmentation 理解成，diversification效果最差，p=1
但是asset allocation里在emerging market里，一道经典题里，关于market segmentaion的concern 也是有advantage的，说是diversify效果变好。
请问老师怎么理解。。
首先经济学里correlation=1那是一种假设，并不是我们算出来的，因为完全分割的时候，我这个市场风险最大，所以risk premium也是最大的，所以假设correlation=1。为什么不能算呢？因为这种完全分割的市场数据质量是很差的，算了也没有意义的。
所以如果我们不是要通过ICAPM算expected return，那么不需要假设correlation=1，分割的市场由于跟美国市场特点都不一样，所以美国投资者去投资这个分割的市场，当然diversification更大。
而且一般的emerging market也没有完全分割，并不是咱们在经济学里讨论的那种极端情况
何旋hexuan · 2017年06月01日